8 de diciembre de 2025.- Nueva York, EEUU. – El mundo del entretenimiento se convulsiona con una guerra de ofertas que podría redefinir el panorama del streaming. Solo tres días después de que Netflix cerrara un acuerdo de 72.000 millones de dólares por los estudios y el servicio de streaming de Warner Bros. Discovery (WBD), Paramount Global ha contraatacado con una OPA hostil por toda la compañía, valorada en 108.400 millones de dólares. Esta movida audaz, impulsada por el magnate Larry Ellison y su hijo David (CEO de Paramount), busca torpedear el pacto con Netflix y crear un gigante mediático que incluya HBO, CNN y los estudios de Warner.
El origen del Conflicto: Una subasta caliente
La saga comenzó hace semanas con una subasta por WBD, el conglomerado detrás de HBO, DC Comics y canales como TNT, que lucha por adaptarse a la era del streaming. Netflix, el rey indiscutible con más de 300 millones de suscriptores, emergió victorioso el viernes al acordar comprar los activos clave de Warner (estudios de cine/TV y HBO Max) por 27,75 dólares por acción –un mix de efectivo y acciones, con un valor empresarial de 82.700 millones. El plan: escindir los canales lineales de cable (CNN, Discovery) en una entidad separada para 2026, dejando a Netflix con el corazón creativo de Warner.
Pero Paramount, recién adquirido por Skydance Media de David Ellison por 8.000 millones este verano, no se rindió. Tras rechazos previos a sus propuestas, la compañía lanzó este lunes una oferta directa a los accionistas de WBD: 30 dólares por acción en efectivo puro, sumando 77.900 millones en equity y 108.400 millones en valor total (incluyendo 33.000 millones de deuda). Respaldada por 40.700 millones de los Ellison, RedBird Capital y fondos soberanos de Arabia Saudita, Qatar y Emiratos Árabes, la oferta promete cerrar en 12 meses –más rápido que los 12-18 de Netflix– y generar 6.000 millones en sinergias de costos.
“Esta es una alternativa superior y financiera que ofrece valor cierto, no un mix volátil de acciones expuesto al rendimiento futuro de Netflix”, declaró Paramount en un comunicado, criticando el acuerdo con el gigante del streaming como “anticompetitivo” y propenso a bloqueos regulatorios por monopolio (Netflix controlaría el 43% de los suscriptores globales de SVOD).
Reacciones: De Zaslav a Trump, Todos en el Ring
El CEO de WBD, David Zaslav, respondió con cautela: el consejo revisará la oferta, pero mantiene su recomendación por Netflix, argumentando que el spin-off de cable protege valor a largo plazo. Sin embargo, analistas como los de Bloomberg ven en la jugada de Paramount un “golpe maestro” para absorber todo WBD sin divisiones dolorosas.
El drama no se limita a juntas directivas. Donald Trump, desde Truth Social, arremetió contra Paramount por un reportaje de 60 Minutes, llamándolo “peor que la vieja propiedad” y ligándolo al “bajo IQ” de sus dueños. Jared Kushner, yerno de Trump, entra indirectamente vía su firma Affinity Partners, financiadora de la oferta.
¿Qué Sigue? Un Hollywood en Juego
Si Paramount triunfa, nacería un coloso con más de 100.000 millones en ingresos, rivalizando directamente con Netflix y Disney. Pero reguladores como la FTC y la UE podrían escudriñar ambos tratos por concentración de poder. La oferta expira el 8 de enero, pero la puja podría escalar: ¿subirá Netflix la apuesta? ¿Entrará Comcast o Amazon?
En un Hollywood azotado por huelgas y recesión, esta batalla no es solo por dólares: es por el alma del entretenimiento. Como dice David Ellison en su sitio “StrongerHollywood”: “Uniremos creatividad, no la fragmentaremos”. El telón sube; que gane el mejor show.
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